緒論：寫(xiě)作既是個(gè)人情感的抒發(fā)，也是對(duì)學(xué)術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的1篇數(shù)字普惠金融對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)影響范文，希望它們能為您的寫(xiě)作提供參考和啟發(fā)。

一、引言

本文使用CHFS（2017）以及縣域數(shù)字普惠金融指數(shù)，實(shí)證分析數(shù)字普惠金融對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)差距的影響。本文的可能貢獻(xiàn)在于：第一，現(xiàn)有考察數(shù)字普惠金融對(duì)居民消費(fèi)差距的影響研究主要從宏觀角度出發(fā)，探究數(shù)字普惠金融對(duì)縮小居民城鄉(xiāng)消費(fèi)差距的作用效果。而本文則從數(shù)字普惠金融視角切入，專(zhuān)注于考察其對(duì)微觀城鎮(zhèn)家庭消費(fèi)不平等的影響；第二，通過(guò)以往研究可以看出，在選擇消費(fèi)不平等指標(biāo)時(shí)所使用的不平等指數(shù)測(cè)算方法多使用基尼系數(shù)等傳統(tǒng)方法，而傳統(tǒng)測(cè)度方法難以反映單個(gè)微觀家庭面臨的消費(fèi)不平等特征與群體異質(zhì)性。因此，本文構(gòu)建直觀反映樣本間消費(fèi)差距的新指標(biāo)，以此深入考察數(shù)字普惠金融影響城鎮(zhèn)居民消費(fèi)差距的作用效果，以豐富現(xiàn)有成果。

二、理論分析與研究假設(shè)

隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的革新，數(shù)字普惠金融近年來(lái)不斷發(fā)展，并對(duì)居民消費(fèi)行為產(chǎn)生重要影響。首先，傳統(tǒng)金融服務(wù)依托物理網(wǎng)點(diǎn)展開(kāi)運(yùn)營(yíng)，而數(shù)字普惠金融則打破了傳統(tǒng)金融服務(wù)運(yùn)營(yíng)模式，形成了獨(dú)特的網(wǎng)絡(luò)規(guī)模效應(yīng)，并逐漸滲透到傳統(tǒng)金融服務(wù)難以覆蓋的偏遠(yuǎn)區(qū)域，突破地理區(qū)位限制，輻射范圍日趨廣泛，為“長(zhǎng)尾客戶(hù)”提供了有效金融服務(wù)。以移動(dòng)終端為載體，將掃碼支付、線(xiàn)上支付等方式融入發(fā)展模式中，支付便利性打破了消費(fèi)的時(shí)空約束，以此降低了金融供給與交易成本，促進(jìn)偏遠(yuǎn)地區(qū)與弱勢(shì)群體消費(fèi)。其次，憑借強(qiáng)大的信息獲取與處理能力，金融機(jī)構(gòu)能通過(guò)對(duì)用戶(hù)交易記錄與交易行為進(jìn)行深入加工，進(jìn)而獲得用戶(hù)個(gè)體信息與信用記錄，減少金融服務(wù)中的信息不對(duì)稱(chēng)等問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)了在無(wú)抵押物情況下提供信用貸款，拓寬了居民消費(fèi)邊界，在一定程度上緩解流動(dòng)性約束，從而對(duì)拉近居民消費(fèi)差距產(chǎn)生影響。此外，根據(jù)預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄理論，居民在面臨消費(fèi)儲(chǔ)蓄抉擇時(shí)將考慮未來(lái)不確定性的影響，當(dāng)未來(lái)不確定性增加時(shí)將提升預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄，進(jìn)而產(chǎn)生當(dāng)期消費(fèi)需求抑制。而數(shù)字普惠金融可以為居民提供互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等多種金融保障服務(wù)，提高家庭未來(lái)的不確定性保障，能有效釋放居民消費(fèi)潛力，對(duì)居民消費(fèi)差距產(chǎn)生影響?；诖?，得出第一個(gè)理論假設(shè)：H1：數(shù)字普惠金融可以縮小城鎮(zhèn)居民消費(fèi)差距，且不同維度的數(shù)字普惠金融發(fā)展均能縮小城鎮(zhèn)居民消費(fèi)差距。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的區(qū)域不平衡性與收入增速的不一致性導(dǎo)致消費(fèi)不平等現(xiàn)象的普遍存在，且擁有不同稟賦與不同區(qū)域的城鎮(zhèn)家庭受消費(fèi)偏好與風(fēng)俗習(xí)慣的影響會(huì)做出不同消費(fèi)決策。首先，根據(jù)持久收入與消費(fèi)的生命周期理論，收入是影響消費(fèi)的最主要因素。居民消費(fèi)在家庭收入和資產(chǎn)總量的影響下產(chǎn)生顯著差異，且擁有不同財(cái)富的家庭通常擁有不同消費(fèi)傾向。就傳統(tǒng)金融服務(wù)的特征而言，低收入群體是遭受?chē)?yán)重金融排斥的群體之一，而數(shù)字普惠金融的重點(diǎn)幫扶對(duì)象是弱勢(shì)群體與小微企業(yè)，這可能導(dǎo)致數(shù)字普惠金融對(duì)低收入階層的城鎮(zhèn)家庭消費(fèi)產(chǎn)生更顯著的影響。其次，教育是構(gòu)成人力資本的核心要素，受教育程度對(duì)居民認(rèn)知能力與消費(fèi)產(chǎn)生重要影響。般而言，擁有較高受教育的家庭金融素養(yǎng)也相對(duì)較高，能較為輕易獲得并深度使用金融服務(wù)，而較低受教育水平的群體同樣是傳統(tǒng)金融服務(wù)所排斥的對(duì)象，這可能產(chǎn)生數(shù)字普惠金融對(duì)較低受教育水平的群體的作用效果更明顯，進(jìn)而導(dǎo)致對(duì)縮小較低受教育水平的群體的消費(fèi)差距影響更大。此外，考慮到發(fā)展的區(qū)域差異因素，不同地區(qū)之間金融生態(tài)與發(fā)展水平存在明顯差異，相比于中西部地區(qū)，東部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較為完善，金融生態(tài)較相對(duì)較好，對(duì)金融服務(wù)的認(rèn)可度相對(duì)較高，這可能導(dǎo)致數(shù)字普惠金融對(duì)東部地區(qū)城鎮(zhèn)家庭消費(fèi)作用效果更加明顯。基于此，得出第二個(gè)理論假設(shè)：H2：數(shù)字普惠金融對(duì)縮小不同收入階層、不同受教育群體與不同地區(qū)的城鎮(zhèn)家庭消費(fèi)差距產(chǎn)生不同影響，且對(duì)低收入階層、較低受教育水平的群體與東部地區(qū)的家庭消費(fèi)作用效果更明顯。

三、數(shù)據(jù)來(lái)源與變量選取

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源

為考察數(shù)字普惠金融對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)差距的影響，本文使用中國(guó)家庭金融調(diào)查（CHFS）數(shù)據(jù)與北京大學(xué)數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)（PKU-DFIIC）作為主要數(shù)據(jù)來(lái)源。在剔除了部分包含特異值、缺失值以及質(zhì)量不高的樣本后，最終獲得了16339個(gè)城鎮(zhèn)家庭相關(guān)數(shù)據(jù)。

（二）變量選取與處理

1.被解釋變量：城鎮(zhèn)居民消費(fèi)差距。本文借鑒Foster等（2010）衡量收入不平等時(shí)使用的FGT指數(shù)計(jì)算方法對(duì)消費(fèi)差距進(jìn)行測(cè)算，獲得了直觀反映樣本間消費(fèi)差距的指標(biāo)，并將該指標(biāo)命名為消費(fèi)距GSR（Group ConsumptionGap），具體公式如下：（1）其中，Ci為第i個(gè)樣本的家庭消費(fèi)水平，C_為樣本消費(fèi)平均水平。GSR為樣本總體消費(fèi)差距，GSR越接近0，表示樣本總體消費(fèi)差距越小，反之則越大。同時(shí)，為保證實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性，本文使用樣本中家庭消費(fèi)支出中位數(shù)替代樣本消費(fèi)均值，以計(jì)算次要消費(fèi)距GSR1作為衡量城鎮(zhèn)居民消費(fèi)差距的另一指標(biāo)。2.核心解釋變量：考慮到數(shù)據(jù)的權(quán)威性與可得性，本文選取北京大學(xué)數(shù)字研究中心發(fā)布的數(shù)字普惠金融指數(shù)作為核心解釋變量。為盡量保持?jǐn)?shù)據(jù)匹配層次的一致性與合理性，對(duì)CHFS中的家庭樣本匹配相應(yīng)縣域級(jí)數(shù)字普惠金融指數(shù)，并對(duì)一系列指數(shù)進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理。3.控制變量：主要包括家庭財(cái)富、家庭特征、戶(hù)主特征與不確定性變量四個(gè)大類(lèi)別。第一，根據(jù)持久收入假說(shuō)與生命周期理論，家庭消費(fèi)主要取決于家庭收入與家庭財(cái)富。因此，將家庭總收入與家庭資產(chǎn)作為控制變量。第二，家庭特征方面主要選取家庭人口規(guī)模、是否貧困與網(wǎng)購(gòu)行為作為家庭特征變量。第三，戶(hù)主特征主要由戶(hù)主年齡、受教育程度與健康程度構(gòu)成。第四，考慮到不確定性因素對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的影響，選取是否參加社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)與社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)作為控制變量。在選取控制變量后，用對(duì)數(shù)化方式處理部分?jǐn)?shù)據(jù)，表1為變量描述性統(tǒng)計(jì)。

四、模型設(shè)定與實(shí)證分析

（一）模型設(shè)定

在選取相關(guān)變量后，首先構(gòu)建包含城鎮(zhèn)居民消費(fèi)差距、數(shù)字普惠金融指數(shù)與其他控制變量的回歸模型，具體模型設(shè)定如式（2）所示：GSRi=αi+β1LnDigfi+β2χi+εi                 （2）其中，GSRi為第i個(gè)家庭距離樣本消費(fèi)線(xiàn)的消費(fèi)差距指標(biāo)，LnDigfi為家庭所在地區(qū)的數(shù)字普惠金融指數(shù)的自然對(duì)數(shù)，χi為一系列控制變量，βi是模型中的估計(jì)參數(shù)，αi為常數(shù)項(xiàng)，εi為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

（二）實(shí)證分析

1.基準(zhǔn)回歸：本文基準(zhǔn)回歸部分利用OLS估計(jì)方法進(jìn)行檢驗(yàn)。表2為估計(jì)結(jié)果，其中模型1和模型2使用消費(fèi)距與平方消費(fèi)距作為衡量消費(fèi)差距指標(biāo)進(jìn)行估計(jì)，模型3和模型4則使用次要消費(fèi)距與平方次要消費(fèi)距指標(biāo)進(jìn)行估計(jì)，檢驗(yàn)結(jié)果均顯示數(shù)字普惠金融能顯著縮小城鎮(zhèn)居民消費(fèi)差距。對(duì)此可能的解釋是，數(shù)字普惠金融的網(wǎng)絡(luò)外部性?xún)?yōu)勢(shì)與邊際成本遞減機(jī)制降低了金融服務(wù)成本，數(shù)字化發(fā)展方式突破地理區(qū)位與物理網(wǎng)點(diǎn)限制，使其輻射范圍與影響群體日趨廣泛。在數(shù)字技術(shù)的支持下，移動(dòng)終端產(chǎn)生的交易記錄為緩解信息不對(duì)稱(chēng)提供了極大幫助，降低了金融服務(wù)的準(zhǔn)入門(mén)檻，使被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)排斥的群體獲得了諸如消費(fèi)信貸、商業(yè)保險(xiǎn)等一系列服務(wù)，促進(jìn)了居民消費(fèi)水平的提升，進(jìn)而縮小了城鎮(zhèn)居民消費(fèi)差距。在選取的控制變量中，家庭收入、家庭資產(chǎn)的增加與網(wǎng)購(gòu)行為顯著縮小消費(fèi)差距，家庭收入與資產(chǎn)的增加提升了家庭消費(fèi)能力，網(wǎng)購(gòu)則為城鎮(zhèn)家庭提供了便利的消費(fèi)渠道與更加全面的信息平臺(tái)，修正了部分因信息不對(duì)稱(chēng)而造成的價(jià)格扭曲現(xiàn)象，釋放了家庭消費(fèi)需求，進(jìn)而縮小了城鎮(zhèn)居民消費(fèi)差距。而家庭人口規(guī)模與家庭貧困則與城鎮(zhèn)居民消費(fèi)差距呈現(xiàn)顯著正相關(guān)，這可能是因?yàn)榧彝ト丝谝?guī)模越大，產(chǎn)生的消費(fèi)需求越大，而貧困家庭受消費(fèi)能力限制導(dǎo)致其部分消費(fèi)意愿無(wú)法實(shí)現(xiàn)，所以產(chǎn)生了消費(fèi)差距的擴(kuò)大。在戶(hù)主變量特征中，戶(hù)主受教育程度對(duì)消費(fèi)差距影響顯著，人力資本作為影響收入水平與消費(fèi)能力的重要因素，對(duì)縮小消費(fèi)差距產(chǎn)生了顯著效果。2.異質(zhì)性分析。為進(jìn)一步探討數(shù)字普惠金融影響城鎮(zhèn)居民消費(fèi)差距的多維效應(yīng)，本文使用覆蓋廣度、使用深度與數(shù)字支持服務(wù)程度三個(gè)細(xì)分指標(biāo)進(jìn)行深入分析。表3檢驗(yàn)結(jié)果顯示，各維度指數(shù)發(fā)展均對(duì)縮小城鎮(zhèn)居民消費(fèi)差距產(chǎn)生顯著影響。具體來(lái)講，覆蓋群體與范圍的不斷擴(kuò)大使更多城鎮(zhèn)居民獲得有效金融服務(wù)。隨著支付、信貸、保險(xiǎn)等具有代表性業(yè)務(wù)的不斷深化，其發(fā)展不僅增加了居民消費(fèi)的便利性與隨機(jī)可能性，同樣為緩解家庭流動(dòng)性約束、增強(qiáng)不確定性保障提供了更堅(jiān)實(shí)的倚靠。此外，數(shù)字支持服務(wù)程度的發(fā)展進(jìn)一步降低了金融服務(wù)成本，移動(dòng)支付、消費(fèi)信用化等習(xí)慣的變化改善了居民消費(fèi)觀念，進(jìn)而對(duì)縮小城鎮(zhèn)居民消費(fèi)差距產(chǎn)生影響。收入是制約消費(fèi)的最主要因素，本文將城鎮(zhèn)家庭樣本按收入水平差異劃分為低、中、高三個(gè)收入組別。表4回歸結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融對(duì)縮小不同收入組別的消費(fèi)差距均能產(chǎn)生顯著效果，且對(duì)低收入群體的作用效果更明顯。對(duì)此可能的解釋是，低收入群體是傳統(tǒng)金融服務(wù)排斥的主要對(duì)象，且收入水平越低受到的排斥越嚴(yán)重。數(shù)字普惠金融的發(fā)展則為以往被視為“長(zhǎng)尾客戶(hù)”的低收入群體開(kāi)放了金融服務(wù)通道，增加了金融服務(wù)的可觸達(dá)性，緩解了城鎮(zhèn)家庭的流動(dòng)性約束，擴(kuò)大了其消費(fèi)的可能性邊界，進(jìn)而縮小城鎮(zhèn)居民消費(fèi)差距。 受教育程度是影響認(rèn)知能力、轉(zhuǎn)化數(shù)字紅利的重要因素。考慮到戶(hù)主擁有家庭消費(fèi)的最終決策權(quán)，根據(jù)樣本中戶(hù)主受教育程度的異質(zhì)性，分別劃分小學(xué)及以下、初中、高中、大學(xué)及以上四個(gè)組別進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。表5回歸結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融在不同受教育群體中均能產(chǎn)生顯著效果，且對(duì)受教育程度越低的群體產(chǎn)生的影響越大。這可能是因?yàn)?，受教育水平越高，個(gè)人認(rèn)知能力與金融素養(yǎng)也就越強(qiáng)，所以在接觸數(shù)字普惠金融之前就已經(jīng)獲得了較好的金融服務(wù)。而數(shù)字普惠金融的發(fā)展則為低受教育水平群體提供了便捷有效的金融工具，同時(shí)對(duì)其金融素養(yǎng)與消費(fèi)行為產(chǎn)生潛移默化的影響，致使數(shù)字普惠金融在低受教育水平群體中的作用效果更加明顯。區(qū)域發(fā)展不平衡是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)之一，不同地區(qū)發(fā)展水平與金融生態(tài)存在較大差異。本文將城鎮(zhèn)家庭樣本按所處地域分為東、中、西三個(gè)組別。表6回歸結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融對(duì)縮小東、中、西部地區(qū)的消費(fèi)差距均能產(chǎn)生顯著效果，且對(duì)東部的作用效果更明顯。對(duì)此可能的解釋是，東部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施較為完善，金融生態(tài)系統(tǒng)與金融認(rèn)可度較高，而數(shù)字普惠金融的展開(kāi)以基礎(chǔ)設(shè)施與金融生態(tài)為依托，由此導(dǎo)致數(shù)字普惠金融對(duì)東部地區(qū)作用效果更強(qiáng)，而對(duì)中西部地區(qū)影響相對(duì)較弱。3.內(nèi)生性處理。雖然以上回歸結(jié)果整體驗(yàn)證了研究假設(shè)，但因遺漏變量與反向因果所導(dǎo)致的內(nèi)生性問(wèn)題仍有待進(jìn)一步處理。故本文采用Li（2020）和易行?。?018）處理內(nèi)生性的方法，選取人均移動(dòng)電話(huà)數(shù)量（IV1）及其滯后一期指數(shù)與滯后一期的一階差分乘積（IV2）作為工具變量進(jìn)行2SLS檢驗(yàn)，并得出如表7所示的結(jié)果?；貧w結(jié)果顯示，關(guān)鍵解釋變量系數(shù)均顯著不為0，與前文估計(jì)結(jié)果基本保持一致。在進(jìn)行F值與Wald檢驗(yàn)時(shí)發(fā)現(xiàn)均遠(yuǎn)大于臨界點(diǎn)，可以視IV1與IV2均為較合格的工具變量。4.穩(wěn)健性檢驗(yàn)。對(duì)既往研究消費(fèi)不平等的文獻(xiàn)進(jìn)行梳理后發(fā)現(xiàn)，剝奪指數(shù)、泰爾指數(shù)、Mehran指數(shù)、基尼系數(shù)為較為常見(jiàn)的衡量消費(fèi)差距的指標(biāo)。為增加實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性，分別使用不同方法測(cè)算的消費(fèi)差距指標(biāo)與數(shù)字普惠金融指數(shù)進(jìn)行回歸。表8檢驗(yàn)結(jié)果顯示，使用不同的消費(fèi)不平等指標(biāo)均與數(shù)字普惠金融發(fā)展呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明數(shù)字普惠金融能夠顯著縮小城鎮(zhèn)居民消費(fèi)差距的結(jié)論較為可靠。政策建議首先，應(yīng)該完善數(shù)字普惠金融服務(wù)體系，加強(qiáng)數(shù)字普惠金融服務(wù)的多維度發(fā)展，完善相關(guān)聯(lián)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，使數(shù)字普惠金融的可觸達(dá)性在合理、有效、精準(zhǔn)的前提下進(jìn)一步增強(qiáng)。其次，應(yīng)加大數(shù)字普惠金融的宣傳和教育，加強(qiáng)居民對(duì)數(shù)字普惠金融的認(rèn)識(shí)與理解，以確保弱勢(shì)群體能夠準(zhǔn)確認(rèn)知并有效利用數(shù)字普惠金融優(yōu)勢(shì)，更好發(fā)揮數(shù)字工具的長(zhǎng)處，從而增強(qiáng)數(shù)字普惠金融的可得性和利用性。再次，應(yīng)根據(jù)消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)偏好與金融偏好，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)持續(xù)加強(qiáng)數(shù)字普惠金融的精準(zhǔn)供給，尤其是對(duì)于低收入群體與低受教育水平群體，在培養(yǎng)其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的同時(shí)，使其準(zhǔn)確衡量自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力與認(rèn)知能力，以更好利用金融服務(wù)。最后，政府有關(guān)部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)數(shù)字普惠金融的監(jiān)管，嚴(yán)格控制杠桿水平，以確保金融市場(chǎng)健康平穩(wěn)發(fā)展，進(jìn)而在保證安全性的基礎(chǔ)上釋放城鎮(zhèn)居民消費(fèi)潛力，更好滿(mǎn)足人民群眾的美好生活需要，增進(jìn)人民福祉。

作者:劉乃剛 宋書(shū)山 單位:河北金融學(xué)院馬克思主義學(xué)院 河北省科技金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室 西南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院